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【新手買基】買基金老是賺不到錢?改掉4大投資習慣或能提高收益率

數據往往顯示,過往10年公募主動權益基金業績不俗,超越一些主流指數表現,但給眾多投資者印象卻是買基金不賺錢。為什么會出現這一現象?市場波動往往是原因之一,但也存在一些投資者追漲殺跌、愛追冠軍基金、定投時間過短、追創新基金等習慣。需要注意的是,過往數據發現,投資基金最好選擇長期業績領先品種堅持長期投資為宜。

習慣一:追漲殺跌
可能很多投資者都有這樣一種感覺:買過一只基金今年收益或者近3年收益超過30%,但是投資者實際收益卻遠遠小于30%。這背后最深原因可能就是“助漲殺跌”。

什么是“追漲殺跌”的動作?其實反映在市場行情向好時,權益類基金的高收益容易吸引投資者涌入,但這些投資者在市場大幅波動時難以長期持有,致使其資產持有期收益率遠遠低于基金產品的凈值收益率。

“追漲殺跌”的行動很容易讓投資者錯過收益最豐厚的一段時間。數據顯示,從上證綜指2002年初到2017年9月底,15年多(3820個交易日)的時間,如果從第一天開始持有指數,那么收益率是107.88%。但若在3820個交易日中恰恰錯過了上漲最多的3天,則投資收益率降立刻降低近一半,為55.68%;若錯過上漲最多的10天,則大幅盈利變成了小幅虧損,收益率為-5.87%;再如果錯過了上漲最多的20天,收益率變成了大幅虧損-45.13%。可能,投資者沒想到錯失收益最好那幾天的殺傷力居然這么強大。

同時,過去數據顯示開放式和封閉式股票基金整體平均業績差異并不大。若跟蹤基金業績和基金規模情況會發現,過去開放式基金的操作難度是遠遠高于封閉式基金的,但開放式基金規模往往在“業績高點時大而業績低點時小”,持有人追漲殺跌很少能夠從中賺到錢,反而封閉式基金的投資人因為被迫長期持有,獲得基金長期投資收益。

因此,理財專家建議,投資者最好長期投資基金,不要太在意短期市場波動,尤其是在市場迷茫之際要堅持住。上海證券分析師李穎也表示,幫助投資者長期留在市場上,并隨著自身資產增長而不斷投入到權益類基金中保持一定的風險頭寸,以獲得合理的市場收益、覆蓋未來的資金需求,是非常有必要的。

習慣二:追求冠軍效應
不少投資者買基金喜歡追求“冠軍效應”,每次追求排名靠前的基金或者是排名第一的基金,但是過去數據顯示公募基金年度冠軍第二年繼續保持優秀者很少,投資者需要重視這一點。

很多基金研究機構都做過一類統計,就是主動基金的績效是否可以持續。其實即使不做統計調查光憑直覺就會意識到很難,因為市場存在不確定性,基金業績也就存在不確定性。數據顯示,連續兩年(2015~2016)排名前50%的基金比例是26.32%;連續三年(2014~2016)排名前50%的比例是14.71%;連續四年(2013~2016)和連續五年(2012~2016)排名前50%的比例分別是5.33%和1.84%。同時,若按照完全隨機(擲硬幣)情況計算連續兩年、三年、四年、五年排名前50%的概率,分別是25%、12.5%、6.25%、3.13%。實際排名和擲硬幣排名區別不大。

而從過去年度前十基金到第二年表現看,也經常出現業績表現下滑情況,比如2010年基金業績十強,其中7只2011年跌入后1/2水平;比如2012年十強:4只2013年排名后1/10。這顯示年度排名前十的基金與第二年的收益成績關系并不大,而且排名前十的基金業績與當年市場風格緊密相關,如果遇到風格突變就會直接影響基金業績。

理財專家建議投資者最好不要以某一年收益排名作為參考指標,最好是拉長考核時間,比如找到過去3年、5年都業績靠前的基金,因為長期業績更能真實反映基金公司、基金經理的投資能力,長期持有可以選擇風格更為靈活的產品。

習慣三:定投時間太短
被稱作懶人理財神器的基金定投,已經漸漸走進千家萬戶。但其實也有不少投資者提出疑問,近一年以來定投賬戶錄得凈虧損,想要停止定投。其實定投時間短往往也是投資者布局基金收益不高的原因,歷史經驗證明,在低位停止定投并不是一個好的投資策略。

理財專家表示,基金定投本質是一個不太需要擇時的工具,原理是按一個周期固定金額買入的“傻瓜式”辦法,在市場大跌時買的份額多,在市場上漲時買的份額少,借此平滑風險,重點是在市場上漲時贖回獲得“微笑曲線”。重點是兩個,一個是選擇好基金,另一個是選擇好的贖回時間點。比如在滬指3300點定投權益類基金,可能選擇突破5000點或者6000點的時機贖回,這樣可以獲得微笑曲線,基金定投最好設置“止盈點”而不是“止損點”。

究竟基金定投的收益率如何?天天基金網數據顯示,納入統計的混合型、股票型、債券型、指數型QDII型的2688基金中,最近1年定投收益出現虧損的為555只;而最近2年定投收益出現虧損的有424只,定投最近3年出現虧損的基金產品只數進一步下滑為223只,而最近5年的定投出現虧損的情況下滑至46只。

股票型基金為例,采取天天基金網基金定投數據顯示,納入統計的股票基金530只,其中最近1年、最近2年、最近3年、最近5年的定投平均收益率分別為6.5%、10.94%、13.16%、38.38%。

“大塊頭”的混合型基金的定投數據顯示,納入統計的基金達到1342只,最近1年、最近2年、最近3年、最近5年的定投平均收益率分別為5.8%、8.48%、11.85%、38.12%。數據顯示,整體看混合型基金定投收益略低于股票型基金。

而納入統計的367只指數基金,最近1年、最近2年、最近3年、最近5年的定投平均收益率分別為5.52%、10.18%、11.55%、35.57%。指數基金定投的收益差異很大,但總體看不及主動權益基金。

此外,投資者需要注意的是基金定投要選擇的并非每年的業績冠軍而是長跑冠軍。投資者還可以采取智能定投、組合定投等方式來做好投資布局。

習慣四:逢新必追
人人都有獵奇的心理,創新型新基金推出來往往吸引投資者眼光,但是有時候對于新基金運作機制都不了解就盲目布局,也有一批基金投資者受傷。

從過去基金業來看,存在兩大特色,第一是多數創新基金獲得市場追捧,首批募集情況都很好;第二,伴隨著基金創新的較好市場效應,引發眾多基金公司效仿。但是創新也有成色,有些是貨真價實的創新,也有偽創新,也有一些創新并沒有獲得較好業績。

比如較為痛苦的記憶是2007年QDII基金,當時基本全部是一日售罄、比例配售等,但是目前還有3只QDII基金沒有回本;比如2014年、2015年引起市場瘋狂的分級基金等,并非這類產品創新不好,而是很多投資者并沒有弄懂其中特殊的運作機制就盲目涌入,在市場大跌中受傷較重,而這一類特殊的品種的規模也在這兩年迅速縮水。其實還有很多創新基金,引起一時風潮,但是之間被市場驗證,有些不幸清盤,也有些平庸運作。

基金創新其實值得每個基金投資者去了解,但一個問題是這類創新基金此前是沒有歷史數據可甄別,很難和同類基金做橫向比較,也很難和過往市場表現與基金業績做縱向對比,因此普通投資者對此很難準確把握。

同時,需要指出的是,不少創新基金很多是借鑒了海外市場經驗,但是其實里面也存在市場不同、人員不同、習慣不同等問題而或導致“水土不服”等。因此,投資者一定要注意,創新基金產品并不是萬能藥,最好先學習了解相關基金運作原理,并堅持冷靜觀察一段時間,根據自己實際需求來決定。





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