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【新手買基】一文讀懂債券基金

隨著資管新規的出臺,國家抑制貨幣超發、貨幣低增的新常態越發明顯,通脹預期將得到抑制,未來債市也將充滿機會,值得投資者長期布局。而債券基金作為投資債市、發展成熟的組合投資工具,是這波投資浪潮中當仁不讓的主力軍。那么快來花幾分鐘,快速搞懂債券基金那些事兒。

1 什么是債券基金?
答:債券基金是指以債券為主要投資對象的基金,簡稱為“債基”。按照證監會的分類,基金資產80%以上投資于債券的為債券基金,其投資對象主要包括國債、金融債和企業債等等。

2 債券基金的特點是什么?
答:債券基金是一種投資起點低、風險相對較低、收益相對平穩、具有較好流動性的專業理財工具。
 
3 債券基金適合什么類型的人投資?
答:債券型基金適合風險偏好適中、追求資產穩健增值以及有優化權益投資組合、平衡整體風險需求的投資者。

4 債券基金的分類包括哪些?
答:

注:基金的風險收益特征以基金風險評級為準。以寶盈增強收益債券(213007)為例,該基金為二級債基(可參與股票等權益類金融工具的投資,這部分投資占基金資產的比例不超過20%),風險等級為中低風險,適合謹慎型(C2)投資者購買。

5 債券基金是否能保證“穩賺不虧”?
答:債券基金不能保證凈值一定為正。因為債券的收益主要分兩部分:第一部分來自于債券本身的利息,這部分收益在不考慮違約風險的情況下為正;第二部分來自于利率變化導致價格變化帶來的收入或損失,因為面臨著利率風險,基金的凈值可能出現負值。

事實上,債基具備中長期持有的投資價值。據統計可以得知,2005-2017年這13年間,債券基金年化復合增長率達7.39%,僅2011年一年收益率為負,整體收益相對較為穩健。

6 影響債券型基金凈值的因素有哪些?
答:
(1)利率。由于債券基金是固定收益類產品,基金凈值會隨著利率的升降呈反向變動,變動的幅度取決于債券基金的久期(即債券基金的平均到期日)。

(2)信用評級。如果某債券的信用等級下降,將會導致該債券的價格下跌,持有這種債券的基金凈值也會隨之下降。

(3)提前兌付。當利率下降時,擁有提前兌付權利的發行人會行使該權利。基金經理不得不將兌付資金投資于利率更低的債券產品,會使得基金整理回報下降。

(4)基金經理。基金經理的市場判斷能力、投資組合管理能力、職業道德標準都可能對基金的回報帶來影響。

7 債券基金與貨幣基金的區別是什么?
答:
 
8 與直接投資債券相比,為什么要選擇債券型基金?
答:
(1)可以買到更多“好”的債券。目前個人可投資的債券品種比起債券基金要少,個人不能買賣銀行間市場交易的國債和金融債,而購買債券基金可以買到許多利率較高的企業債。

(2)避免了集中化的信用風險。債券的信用風險主要是來自于發債主體到期不能足額還款,投資某一債券,投資者承擔的信用風險較為集中;而通過債券基金組合投資策略,能夠分散信用風險。

(3)獲得了更高的流動性。投資者如果投資于非流通債券,只有到期才能兌現,而通過債券基金間接投資于債券,隨時可將持有的債券基金轉讓或贖回,費用也較低。

9 與股票型基金相比,為什么要投資債券型基金?
答:
(1)合理配置資產。股票基金受股市行情波動影響大,而債券基金相對而言受股市行情波動較小。投資者在資產配置中,根據自己的風險偏好配置一定比例的債券基金,一定程度上可以降低股市行情波動帶來的風險。

(2)降低投資風險。對于風險承受能力偏低,不愿意承擔較高的風險,又想獲得一定收益投資者而言,債券基金的風險等級高于貨幣基金,有機會獲得更高的回報,同時又低于股票基金,是比較好的選擇。

(3)費用較低。由于債券投資管理不如股票投資管理復雜,因此債券型基金的管理費、托管費等費率一般也相對較低。
 





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